# Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Пол Аткинс поручил персоналу разработать правила самостоятельного хранения криптовалют для инвестиционных консультантов

Source: TechNewsList (https://technewslist.com)
Canonical URL: https://technewslist.com/ru/article/sec-chair-paul-atkins-crypto-self-custody-framework-2026-09-16-morning-ru
Section: DeFi & Crypto (https://technewslist.com/ru/defi-crypto)
Author: TechNewsList
Language: ru
Published: 2026-09-16T05:50:10.062+00:00
Updated: 2026-09-16T05:50:10.232328+00:00

> Председатель SEC Пол Аткинс поручил сотрудникам агентства разработать правила, позволяющие зарегистрированным консультантам по инвестициям самостоятельно хранить криптоактивы и использовать зарегистрированные государством трастовые компании, что знаменует собой знаковый сдвиг в федеральном регулировании цифровых активов.

## TL;DR
- Председатель SEC Пол Аткинс поручил сотрудникам разработать правила, позволяющие инвестиционным консультантам самостоятельно хранить криптоактивы.
- Инициатива уточняет статус квалифицированного кастодиана для государственных трастовых компаний, решая проблему нехватки третьих сторон.
- Поворот политики является флагманским компонентом новой нормативной базы модернизации Project Crypto, разработанной SEC.
- Предлагаемое нормотворчество планируется вынести на рассмотрение Комиссии и общественное обсуждение до конца 2026 года.

## Key points
- Председатель SEC Пол Аткинс поручил Отделу управления инвестициями разработать правила самостоятельного хранения криптовалюты для RIA.
- Это предложение признает зарегистрированные государством трастовые компании в качестве квалифицированных хранителей в соответствии с Законом об инвестиционных консультантах.
- Платформы самостоятельного хранения потребуют сертифицированных по FIPS аппаратных модулей безопасности, многосторонних вычислений и подтверждения резервов.
- Этот шаг устраняет основные структурные препятствия, мешающие институциональному капиталу напрямую взаимодействовать с протоколами DeFi.
- Инициатива составляет основу проекта Project Crypto, направленного на установление четких правил для токенизированной цифровой инфраструктуры.
- Ожидается, что официальное уведомление о предлагаемом нормотворчестве будет вынесено на полное голосование Комиссии и на общественное обсуждение до конца 2026 года.

## Что произошло

15 сентября 2026 года председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Пол Аткинс официально поручил сотрудникам агентства разработать всеобъемлющие поправки к нормативным актам, позволяющие зарегистрированным инвестиционным консультантам (RIA) самостоятельно хранить криптоактивы от имени клиентов. Выступая с программным докладом на саммите Института политики Соланы в Вашингтоне, Аткинс объявил, что Комиссия активно готовит официальное уведомление о предлагаемом нормотворчестве для пересмотра устаревших ограничений под стражей. Эта директива представляет собой одну из наиболее существенных регулятивных реорганизаций в современном федеральном надзоре за ценными бумагами, обращающую вспять многолетнюю политику в отношении цифровых активов, ориентированную на правоприменение.

В соответствии с предстоящим нормативным предложением зарегистрированным управляющим активами будут предоставлены четкие юридические возможности для прямого управления цифровыми активами без необходимости депонировать закрытые ключи исключительно в традиционных национальных банках. Председатель Аткинс специально поручил персоналу изучить право квалифицированного хранителя для государственных трастовых компаний, разрешив давнюю юрисдикционную тупиковую ситуацию, из-за которой многочисленные специализированные хранители криптовалюты оказались в нормативной неопределенности. Эта инициатива представляет собой первый крупный политический релиз в рамках недавно учрежденного SEC «Проекта Крипто», инициативы всего агентства, направленной на установление четких стандартов надзора за децентрализованным финансами, институциональной торговлей и токенизированной инфраструктурой финансового рынка.

## Почему это важно

На протяжении более десяти лет строгая интерпретация SEC правила 206(4)-2 Закона об инвестиционных консультантах 1940 года, широко известного как «Правило о хранении», фактически запрещала институциональным управляющим активами напрямую взаимодействовать с протоколами децентрализованного финансирования. Регулируемым консультантам было поручено хранить средства и ценные бумаги клиентов у квалифицированных хранителей, определяемых почти исключительно как регулируемые на федеральном уровне банки, сберегательные ассоциации и зарегистрированные брокеры-дилеры. Тем не менее, федеральные банковские регуляторы исторически не поощряли крупные национальные депозитарные учреждения хранить цифровые активы, создавая острое структурное узкое место, которое не позволяло институциональному богатству на триллионы долларов взаимодействовать с протоколами цепочки.

Разрешая институциональное самоопекание и официально признавая государственные трастовые учреждения, SEC устраняет самый крупный структурный барьер, препятствующий распространению институционального капитала в цифровых активах. Зарегистрированные консультанты по инвестициям управляют глобальными активами на сумму более 120 триллионов долларов, однако их способность реализовывать стратегии ставок, участвовать в управлении цепочкой или хранить новые собственные токены ограничена нехваткой совместимых сторонних партнеров-хранителей. Директива Аткинса признает тот факт, что криптографическое самостоятельное хранение, подкрепленное институциональным контролем управления и многосторонними вычислениями, может обеспечить эквивалентную или более высокую безопасность по сравнению с устаревшими механизмами хранения на основе бумажных документов.

## Технические детали


![Панельная презентация с подробным описанием уставов государственных трастов, инфраструктуры институциональных кошельков и фидуциарных обязанностей инвестиционных консультантов](https://rkhynbcsbnkkcwgexzwg.supabase.co/storage/v1/object/public/media/api/1789536011579-8dvfqm-sec-chair-paul-atkins-crypto-self-custody-framework-2026-09-16-morning-inside-1-af47204f39.webp)


Предстоящее предложение по правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам сосредоточено на установлении строгих технологических и операционных показателей для институциональной среды самоопека. Вместо того, чтобы требовать стороннего институционального депонирования, эта структура установит проверяемые стандарты управления жизненным циклом закрытых ключей. Зарегистрированные консультанты, ищущие безопасную гавань для самостоятельного хранения, должны внедрять архитектуры многосторонних вычислений (MPC), аппаратные модули безопасности (HSM), сертифицированные по стандартам FIPS 140-3 уровня 3, а также строгие рабочие процессы управления с использованием нескольких подписей, которые исключают единые точки эксплуатационного сбоя. Кроме того, компании будут обязаны поддерживать телеметрию с криптографическим подтверждением резерва, проверенную с помощью независимых автоматизированных механизмов непрерывного аудита.

Важно отметить, что нормативный документ учитывает уникальные технические свойства децентрализованных сетей, в которых физическое владение математически переопределяется посредством пороговых значений криптографической подписи. Предложение поручает сотрудникам разработать четкие инструкции относительно разделения активов клиентов в публичных реестрах блокчейнов, запрещая смешивание консультативных клиентских токенов с твердыми операционными балансами или собственными торговыми позициями. Для трастовых компаний, зарегистрированных на уровне штата, эта система будет уточнять резервы достаточности капитала, стандарты андеррайтинга кибербезопасности и требования к автономному резервированию холодного хранения, обеспечивая соответствие надзора на уровне штата федеральным мандатам по защите инвесторов без навязывания неработоспособных мандатов депозитарной банковской деятельности.

## Влияние на рынок и отрасль


![Углубленный нормативный анализ, сравнивающий предлагаемые SEC исключения для самостоятельного хранения с существующими правилами Закона об инвестиционных консультантах 1940 года.](https://rkhynbcsbnkkcwgexzwg.supabase.co/storage/v1/object/public/media/api/1789536014159-lvakcr-sec-chair-paul-atkins-crypto-self-custody-framework-2026-09-16-morning-inside-2-9106686a20.webp)


Реакция рынка в сфере институциональных цифровых финансов была немедленной и в целом положительной. Акции публично торгуемых поставщиков криптовалютной инфраструктуры, протоколов децентрализованного управления активами и поставщиков корпоративных депозитарных технологий выросли после этого объявления. Институциональные хранители, в том числе Anchorage Digital, BitGo и Coinbase Custody, приветствовали шаг по легализации уставов государственных трастов, отметив, что четкое федеральное признание откроет возможности управления корпоративным казначейством, распределения суверенного богатства и мандатов на институциональные пожертвования, которые ранее оставались в стороне из-за нормативной двусмысленности.

Изменение политики также фундаментально уравнивает правила игры для зарегистрированных инвестиционных консультантов и криптовалютных хедж-фондов. Согласно предыдущему руководству SEC, более мелкие управляющие активами сталкивались с непомерно высокими сборами за соблюдение требований и сторонними депозитарными сборами, которые часто превышали сотни тысяч долларов в год, что усиливало концентрацию рынка среди горстки доминирующих кастодиальных конгломератов. Установив стандартизированные критерии самостоятельного хранения, SEC позволит инновационным фирмам по управлению активами внедрять внутрисетевые алгоритмические стратегии и операции прямого размещения ставок со значительно меньшими операционными накладными расходами, катализируя накопление капитала в более широкой инновационной экосистеме Web3.

## За чем следить дальше

Следуя указанию председателя Аткинса, сотрудники SEC в отделе управления инвестициями сформулируют официальное уведомление о предлагаемых нормах, которое должностные лица агентства планируют представить на полное голосование Комиссии до конца 2026 года. После утверждения предлагаемые правила пройдут обязательное 60-дневное публичное уведомление и период комментариев, в течение которого управляющие институциональными активами, аудиторские фирмы в области кибербезопасности и защитники прав потребителей финансовых услуг представят подробные технические отзывы относительно пороговых значений хранения ключей.

Одновременно наблюдатели рынка будут следить за параллельными законодательными и межведомственными изменениями в Вашингтоне. Ожидается, что активная позиция SEC ускорит координацию с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Управлением денежного контролера (OCC), гармонизируя пруденциальные банковские рекомендации со стандартами хранения ценных бумаг. Кроме того, индустрия цифровых активов будет внимательно отслеживать последующие этапы регулирования в рамках Project Crypto, включая ожидаемые рекомендации агентства по регистрации агентов по передаче блокчейна и участию в управлении децентрализованными автономными организациями (DAO).

## Источники

- [Официальные речи и заявления SEC](https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-remarks-solana-policy-institute-summit-2026)— Официальное обращение председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США Пола Аткинса с подробным описанием мандата советника по самостоятельному хранению криптовалют и права на участие в государственном доверительном управлении.
- [Политика и регулирование CoinDesk](https://www.coindesk.com/policy/2026/09/15/sec-chair-paul-atkins-directs-staff-to-allow-crypto-self-custody-for-advisers/)— Анализ повестки дня SEC Project Crypto, изучение правовых последствий для зарегистрированных консультантов по инвестициям и модернизации правил хранения.
- [Коинтелеграф Институциональная криптовалюта](https://cointelegraph.com/news/sec-chair-paul-atkins-instructs-staff-draft-crypto-self-custody-rules-investment-advisers)- Юридический комментарий о том, как расширение определения депозитарного хранения до государственных трастовых компаний решает проблему нехватки депозитарных услуг третьих сторон.

Mentions: Комиссия по ценным бумагам и биржам, Пол Аткинс, Политический институт Соланы, Закон об инвестиционных консультантах 1940 г.

## Sources
- [Официальные речи и заявления SEC](https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-remarks-solana-policy-institute-summit-2026)
- [Политика и регулирование CoinDesk](https://www.coindesk.com/policy/2026/09/15/sec-chair-paul-atkins-directs-staff-to-allow-crypto-self-custody-for-advisers/)
- [Коинтелеграф Институциональная криптовалюта](https://cointelegraph.com/news/sec-chair-paul-atkins-instructs-staff-draft-crypto-self-custody-rules-investment-advisers)