# Лидеры Конгресса представили пересмотренный 635-страничный компромиссный закон «Ясность» в преддверии голосования в Сенате

Source: TechNewsList (https://technewslist.com)
Canonical URL: https://technewslist.com/ru/article/clarity-act-635-page-crypto-statutory-compromise-delivered-to-senate-2026-09-ru
Section: DeFi & Crypto (https://technewslist.com/ru/defi-crypto)
Author: TechNewsList
Language: ru
Published: 2026-09-14T05:56:08.579+00:00
Updated: 2026-09-14T05:56:09.019274+00:00

> Представители двухпартийных законодательных переговоров передают окончательный законодательный компромисс по Закону о ясности лидерам Сената, разъясняя спотовую юрисдикцию CFTC и определяя безопасные гавани DeFi.

## TL;DR
- Участники переговоров в Конгрессе передали руководству Сената окончательный компромиссный проект Закона о ЯСНОСТИ на 635 страницах.
- Законодательство предоставляет CFTC исключительные регулирующие полномочия в отношении спотовых цифровых товарных бирж и клиринговых палат.
- Строгая установленная законом безопасная гавань защищает действительно децентрализованные протоколы, смарт-контракты которых работают без административных ключей.
- Централизованные интерфейсные операторы, размещающие веб-порталы, ориентированные на пользователей, по-прежнему подлежат проверке клиентов и правилам борьбы с отмыванием денег.

## Key points
- Компромисс урегулирует многолетний юрисдикционный конфликт между SEC и CFTC по поводу классификации цифровых активов.
- Цифровым товарам предоставлена ​​отдельная законодательная категория, отдельная от традиционных инвестиционных контрактов.
- Разработчики децентрализованных финансов, публикующие открытый исходный код без кастодиального контроля, защищены от брокерско-дилерской ответственности.
- Коммерческие организации, размещающие централизованные веб-приложения, монетизирующие доступ к протоколам, должны внедрить стандартные инструменты обеспечения соответствия.
- Эмитенты стейблкоинов должны поддерживать ликвидные резервы, проверяемые ежемесячными независимыми сторонними аудиторскими проверками.
- Банковский комитет Сената запланировал официальное заседание на конец сентября для рассмотрения компромиссного пакета.

## Что произошло

13 сентября 2026 года старшие переговорщики от Республиканской и Демократической партии в банковском и сельскохозяйственном комитетах Сената официально представили руководству Конгресса окончательный 635-страничный законодательный компромисс по Закону о ясности. Этот знаковый законопроект представляет собой кульминацию интенсивных двухпартийных переговоров, направленных на создание постоянной федеральной нормативной базы для цифровых активов, положив конец многолетним спорным юрисдикционным спорам между Комиссией по ценным бумагам и биржам и Комиссией по торговле товарными фьючерсами.

Пересмотренный компромисс решает несколько давних проблем, которые тормозили предыдущие версии законодательства о структуре рынка. В частности, новый нормативный текст излагает четкие критерии, отличающие токены децентрализованной сети, функционирующие как цифровые товары, от ценных бумаг, устанавливает формальные пути регистрации для вторичных платформ торговли цифровыми активами и создает четкие законодательные исключения для разработчиков протоколов децентрализованного финансирования.

Поскольку одобрение руководства достигнуто между председателями ключевых комитетов, компромиссный пакет планируется внести в официальный комитет до того, как Сенат в полном составе приступит к рассмотрению позднее этой осенью. В случае принятия закон станет наиболее полным пересмотром федеральных законов о товарах и ценных бумагах, касающихся цифровых технологий, с момента создания современного аппарата финансового регулирования.

## Почему это важно

На протяжении более десяти лет индустрия цифровых активов США работала в условиях неопределенного режима регулирования, основанного на принудительном исполнении. Крупные блокчейн-фонды, биржи криптовалют и венчурные инвестиционные фонды неоднократно сталкивались с судебными разбирательствами относительно того, являются ли транзакции с токенами незарегистрированными предложениями ценных бумаг в соответствии с вековыми правовыми прецедентами.

![Капитолий США во время законодательных переговоров по структуре цифрового товарного рынка](https://rkhynbcsbnkkcwgexzwg.supabase.co/storage/v1/object/public/media/api/1789363189367-i6tqab-clarity-act-635-page-crypto-statutory-compromise-delivered-to-senate-2026-09-14-inside-1-21cef89ba8.webp)

Закон «ЯСНОСТЬ» устанавливает четкие законодательные ориентиры, которые заменяют субъективную нормативную интерпретацию объективными законодательными стандартами. Давая определение цифровым товарам в соответствии с федеральным законом, законопроект позволяет институциональным финансовым фирмам, банковским конгломератам и управляющим активами с юридической определенностью вкладывать капитал в инфраструктуру цифровых активов.

Важно отметить, что компромисс касается децентрализованных финансов, не разрушая при этом фундаментальные свойства программного обеспечения, не требующего разрешения. Предыдущие законодательные итерации угрожали наложить невыполнимые мандаты банковского надзора на авторов смарт-контрактов с открытым исходным кодом. Новый компромисс устанавливает принципиальную юридическую границу между автономными, неизменяемыми протоколами и коммерческими организациями, которые получают прибыль от эксплуатации централизованных веб-приложений.

## Технические детали

Компромиссный текст на 635 страницах устанавливает строгий сертификационный тест децентрализации, которому должна соответствовать сеть блокчейнов, чтобы претендовать на статус цифрового товара под надзором CFTC. Сеть должна продемонстрировать, что ни одно отдельное лицо, фонд или аффилированная коммерческая организация не контролирует более двадцати процентов голосов, имеющихся в распоряжении консенсуса, или не обладает односторонними полномочиями изменять базовую государственную машину.

Чтобы предотвратить уклонение через запутанные структуры управления, закон вводит руководящие принципы автоматической проверки в сети. Разработчики, стремящиеся к признанию «безопасной гавани», должны предоставить поддающиеся проверке криптографические доказательства, подтверждающие отзыв административных ключей мультиподписи и генеральных контрактов на обновление.

Для приложений децентрализованного финансирования раздел 402 пересмотренного законопроекта устанавливает явное раздвоение между базовыми смарт-контрактами и хостингом внешнего интерфейса. Разработчики открытого исходного кода, которые развертывают неизменяемый код в общедоступном реестре без поддержки возможностей административного переопределения, полностью освобождаются от требований регистрации в финансовых учреждениях. Однако коммерческие предприятия, использующие размещенные веб-интерфейсы, которые осуществляют транзакции пользователей, принимают на хранение средства или взимают комиссию за маршрутизацию, классифицируются как посредники в сфере цифровых товаров и должны интегрировать совместимые API-интерфейсы мониторинга транзакций.

## Влияние на рынок и отрасль

Предоставление компромиссного пакета немедленно вызвало шок во всем мировом секторе финансовых технологий. Размещение венчурного капитала в американских блокчейн-стартапах, которое значительно замедлилось из-за неопределенности внутреннего регулирования, сразу же продемонстрировало признаки возобновления, поскольку инвестиционные комитеты переоценили профили юридических рисков.

![Распределение институционального капитала на регулируемых крипторынках](https://rkhynbcsbnkkcwgexzwg.supabase.co/storage/v1/object/public/media/api/1789363191285-a6xw2j-clarity-act-635-page-crypto-statutory-compromise-delivered-to-senate-2026-09-14-inside-2-2a7e56938f.webp)

Крупнейшие биржи цифровых активов, действующие в Соединенных Штатах, включая Coinbase и Kraken, являются непосредственными коммерческими бенефициарами системы регистрации спотовых рынков CFTC, предусмотренной законопроектом. Получение официальных федеральных лицензий позволит этим платформам размещать значительно более широкий выбор цифровых активов, не опасаясь судебных разбирательств по ценным бумагам, имеющих обратную силу.

И наоборот, оффшорные биржи и нерегулируемые торговые точки сталкиваются с усилением конкурентного давления. Поскольку внутренние механизмы соблюдения требований закреплены в федеральном законе, традиционные институциональные инвесторы будут все чаще ограничивать торговую деятельность площадками, контролируемыми на федеральном уровне, которые соответствуют строгим стандартам хранения и аудита Закона о CLARITY.

## За чем следить дальше

Законодательный календарь сейчас вступает в критическую фазу, поскольку Банковский комитет Сената проводит публичные слушания по надбавке. Отраслевые группы по защите интересов и организации по защите прав потребителей внимательно изучат 635-страничный текст, чтобы выявить любые внесенные в одиннадцатый час изменения, которые могут изменить меры защиты «безопасной гавани» или пороговые значения отчетности.

Наблюдатели также будут внимательно следить за официальным заявлением Белого дома о политике администрации. Хотя чиновники Казначейства активно участвовали в технических обсуждениях, одобрение исполнительной власти будет зависеть от обеспечения того, чтобы окончательный законопроект предусматривал адекватные ресурсы для правоприменения для предотвращения незаконного финансирования и манипулирования рынком.

Если Сенат одобрит компромиссную меру до конца текущей законодательной сессии, Палата представителей, как ожидается, быстро примет законопроект, что станет историческим подписанием первого всеобъемлющего закона о цифровых активах в законодательстве США.

## Источники

- [Освещение Конгресса CoinTelegraph] (https://cointelegraph.com/news/us-republicans-send-final-clarity-act-offer-to-democrats) — Подробное освещение пересмотренного 635-страничного текста Закона о ЯСНОСТИ, переданного лидерам Сената перед голосованием в комитете.

- [Законодательный анализ CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/revised-clarity-act-targets-non-decentralized-defi-operators) — Анализ конкретных законодательных определений, нацеленных на централизованные интерфейсы DeFi, при сохранении исключений из основного протокола.

- [Инфраструктура цифровых активов Tom's Hardware] (https://www.tomshardware.com/tech-industry/cryptomining/mexican-cartel-crypto-farm-seized-in-mountain-raid-300-gpus-satellite-links-and-industrial-transformers-tapped-hydroelectric-power) — полевые отчеты, в которых исследуются критерии энергопотребления и эксплуатационного соответствия, влияющие на институциональные цифровые активы удобства.

Mentions: Крипто-коалиция Конгресса, Банковский комитет Сената, CFTC, SEC, Казначейство

## Sources
- [Освещение Конгресса CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/us-republicans-send-final-clarity-act-offer-to-democrats)
- [Законодательный анализ CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/revised-clarity-act-targets-non-decentralized-defi-operators)
- [Инфраструктура цифровых активов Tom's Hardware](https://www.tomshardware.com/tech-industry/cryptomining/mexican-cartel-crypto-farm-seized-in-mountain-raid-300-gpus-satellite-links-and-industrial-transformers-tapped-hydroelectric-power)