# Uniswap's Permissioned Pools შემოაქვს შესაბამისობის შემოწმებებს AMM-ში

Source: TechNewsList (https://technewslist.com)
Canonical URL: https://technewslist.com/ka/article/uniswap-permissioned-pools-tokenized-assets-2026-08-03-morning-ka
Section: DeFi & Crypto (https://technewslist.com/ka/defi-crypto)
Author: TechNewsList
Language: ka
Published: 2026-08-03T05:27:53.628+00:00
Updated: 2026-08-03T05:27:53.816056+00:00

> Uniswap-ის ახალი v4 hook სტანდარტი ამოწმებს საფულის უფლებამოსილებას და ლიკვიდურობის ნებართვებს აუზის ფენაზე, აძლევს ტოკენიზებულ სახსრებს და ფასიან ქაღალდებს AMM ვაჭრობისკენ მიმავალ გზას ფრონტის კარიბჭეზე დაყრდნობის გარეშე.

## TL;DR
- Uniswap-მა გააცნო Permissioned Pools 2026 წლის 23 ივლისს, როგორც ახალი სტანდარტი v4-ისთვის.
- Hook ამოწმებს ემიტენტის მიერ მართულ დაშვებულ სიას, სანამ სვოპები ან ლიკვიდურობის ქმედებები გაგრძელდება.
- შესაბამისობა აღსრულებულია აუზის პროტოკოლის ლოგიკაში და არა მხოლოდ ვებსაიტის ან ქსელის გარეშე სერვისის მეშვეობით.
- გაშვების თანამშრომლები არიან Superstate, Securitize და Dowgo, რომლებიც ახორციელებენ რეგულირებადი აქტივების ქსელს.
- დიზაინი არის ხიდი AMM-ის შედგენილობასა და წვდომის კონტროლს შორის, რომელიც საჭიროა ტოკენიზებული ფასიანი ქაღალდების მიერ.

## Key points
- Permissioned Pools ინარჩუნებს Uniswap-ის ძირითად პროტოკოლს ნებართვის გარეშე, ხოლო ემიტენტებს აძლევს სურვილისამებრ შესაბამისი განლაგების გზას.
- საფულის დამტკიცება მოწმდება სვოპებზე, LP პოზიციის შექმნაზე და ადმინისტრაციისადმი მგრძნობიარე სხვა ქმედებებზე.
- ვირტუალური აღრიცხვა სისტემას საშუალებას აძლევს განახორციელოს გაცვლის გამოთვლები, სანამ ნებადართული აქტივი რჩება კონტროლირებად კონტრაქტში.
- პროტოკოლის დონის შემოწმებები უფრო რთულია გვერდის ავლით, ვიდრე მხოლოდ წინა პლანზე დასაშვებობის ეკრანი.
- რეალური ტესტი არის თუ არა რეგულირებული ემიტენტების პოვნა საკმარისი დამტკიცებული ლიკვიდობისთვის, რომ აუზები იყოს სასარგებლო.

# Uniswap's Permissioned Pools შემოაქვს შესაბამისობის შემოწმებებს AMM-ში

დეცენტრალიზებულ ფინანსებს აქვს ნაცნობი პრობლემა რეგულირებად აქტივებთან: სავაჭრო ადგილი შეიძლება იყოს ღია, მაგრამ აქტივი არ იყოს. ტოკენიზებული ფონდი ან ფასიანი ქაღალდი შეიძლება მოითხოვდეს ინვესტორების უფლებამოსილებას, გადარიცხვის შეზღუდვებს და ემიტენტის კონტროლს, რომლებიც არ ჯდება უნებართვო ავტომატიზირებულ ბაზრის შემქმნელში. Uniswap's Permissioned Pools არის მცდელობა, რომ ეს წესები თავად აუზში შეიტანოს.

![Uniswap v4 Permissioned Pools ილუსტრაცია.](https://images.ctfassets.net/oc3ca6rftwdu/4XNVRqRbYYZ76KWsxwmUW7/e153e6266f9f23fe8cbc718fa51da581/Skills__3_.png?w=1200&h=900&q=100&fit=crop)

## რა მოხდა

Uniswap Labs-მა წარმოადგინა Permissioned Pools 2026 წლის 23 ივლისს, როგორც ახალი სტანდარტი Uniswap v4-ისთვის. დიზაინი საშუალებას იძლევა ნებადართული აქტივებით ვაჭრობა AMM-ის მეშვეობით, ხოლო შესაბამისობა უშუალოდ ჯაჭვზე აღსრულდება. Superstate, Securitize და Dowgo არიან დამწყებ კოლაბორატორებს შორის, რომლებიც მუშაობენ ემიტენტებთან და პლატფორმებთან, რომლებსაც სურთ შემოიტანონ რეგულირებადი სახსრები, ფასიანი ქაღალდები და აქციები onchain ბაზრებზე.

ძირითადი ცვლილება არის ის, სადაც ხდება უფლებამოსილების შემოწმება. ფრონტენდს შეუძლია სავაჭრო ეკრანის დამალვა დაუმტკიცებელი საფულედან, მაგრამ ეს არ აცნობიერებს აუზის შესრულების ლოგიკას შეზღუდვის შესახებ. Permissioned Pools იყენებს v4 hook-ს ემიტენტის მიერ მართული ნებადართული სიის შესამოწმებლად სვოპის ან ლიკვიდობის ქმედების მიღებამდე. ემიტენტი ინარჩუნებს კონტროლს იმაზე, თუ ვინ არის დამტკიცებული, ხოლო დამტკიცებულ მომხმარებლებს შეუძლიათ წვდომა ვაჭრობაზე და ანგარიშსწორებაზე v4 გარემოში.

სტანდარტი ასევე მოიცავს უბრალო ყიდვის ღილაკზე მეტს. მას შეუძლია გადაამოწმოს დაშვებული სიის სტატუსი, სანამ მომხმარებელი დაასახელებს LP პოზიციას და მხარს უჭერს ადმინისტრაციულ კონტროლს, რომელიც მოითხოვს ნებადართული აქტივებს. ეს აძლევს ემიტენტს საშუალება შეინარჩუნოს აქტივის შესაბამისობის წესები AMM-ებთან დაკავშირებული ლიკვიდურობისა და კომპოზიტორობის მიტოვების გარეშე.

## რატომ არის მნიშვნელოვანი

ტოკენიზაციას სჭირდება საბაზრო ინფრასტრუქტურა და არა მხოლოდ სიმბოლური კონტრაქტები. ქსელში წარმოდგენილ ფასიან ქაღალდს ჯერ კიდევ სჭირდება წესები იმის შესახებ, თუ ვის შეუძლია მისი ფლობა, ვის შეუძლია მისი გადაცემა და როგორ იქმნება ლიკვიდობის პოზიცია. თუ ეს წესები მოქმედებს მხოლოდ ჯაჭვის გარეშე დაფაზე, აქტივების ბაზარი ნაკლებად პორტატიულია და უფრო რთულია სხვა პროტოკოლებისთვის ინტეგრირება.

ჩეკის დადება აუზის ფენაში ქმნის უფრო მკაფიო საზღვარს. აუზში გაშვებული ნებისმიერი გაცვლა უნდა გაიაროს იგივე ლოგიკა, მიუხედავად იმისა, მომხმარებელი ჩამოვიდა Uniswap ინტერფეისით თუ სხვა თავსებადი აპლიკაციით. ეს არ ხდის სისტემას სრულ სანდოობას; ემიტენტები კვლავ მართავენ დაშვებულ სიას და ნებადართულ კონტრაქტს. მაგრამ ის შესაბამისობის მოთხოვნას ბაზრის შესრულების გზის ნაწილად აქცევს, ნაცვლად არჩევითი მომხმარებლის ინტერფეისის დაპირების ნაცვლად.

დიზაინი ასევე ავლენს სასარგებლო განსხვავებას სიტყვაში permissionless. Uniswap-ს შეუძლია პროტოკოლი და მისი ღია v4 არქიტექტურა უნებართვოდ შეინარჩუნოს, ხოლო გამცემს საშუალებას აძლევს განათავსოს აუზი უფრო ვიწრო წვდომის პოლიტიკით. შედეგი არ არის ერთი ბაზარი ერთი წესებით. ეს არის საერთო ანგარიშსწორების ჩარჩო, რომელსაც შეუძლია მხარი დაუჭიროს სხვადასხვა აქტივებისა და შესაბამისობის არჩევანს.

## ტექნიკური დეტალები

Permissioned Pools იყენებს Uniswap v4 კაუჭებს, რომლებსაც შეუძლიათ მორგებული ლოგიკის გაშვება აუზის მოქმედებების გარშემო. ამ შემთხვევაში, ჰუკი ამოწმებს ემიტენტის მიერ მართულ დაშვებულ სიას სვოპებზე და LP პოზიციის დაფიქსირებამდე. აუზს ასევე შეუძლია მარშრუტიზატორების და პოზიციების მენეჯერების ავტორიზაცია და უზრუნველყოს ისეთი კონტროლი, როგორიცაა პოზიციების შეჩერება ან განტვირთვა, როდესაც აქტივის წესები ამას მოითხოვს.

Uniswap ამბობს, რომ დიზაინი იყენებს v4 ვირტუალურ აღრიცხვას გაცვლის გამოთვლების შესასრულებლად, ხოლო ნებადართული აქტივები რჩება ნებადართულ კონტრაქტში. ეს განცალკევება მნიშვნელოვანია, რადგან AMM-ს შეუძლია გამოთვალოს ფასები და ნაშთები შეზღუდული აქტივის ყოველ ნაბიჯზე შეუზღუდავი კონტრაქტის მოთხოვნის გარეშე. ის ასევე აძლევს გამცემს უფრო ნაცნობ ადგილს პატიმრობისა და გადაცემის წესების აღსასრულებლად.

მიდგომას აქვს კომპრომისები. ნებადართული სიის მდგომარეობა საიმედოდ უნდა განახლდეს. დამტკიცებული საფულის მონაცემებმა შეიძლება შექმნას კონფიდენციალურობა და ოპერაციული ტვირთი. ადმინისტრატორებს ესაჭიროებათ მკაფიო პროცედურები ბორტზე ჩასვლის, გათიშვის, გადაუდებელი შემთხვევებისა და დავისთვის. პროტოკოლის დონის შემოწმება უფრო ძლიერია, ვიდრე წინა კარიბჭე, მაგრამ ის არ არის ავტომატურად სამართლიანი, სწრაფი ან დეცენტრალიზებული.

![Uniswap Permissioned Pools-ის წყაროს ილუსტრაცია.](https://images.ctfassets.net/oc3ca6rftwdu/4XNVRqRbYYZ76KWsxwmUW7/e153e6266f9f23fe8cbc718fa51da581/Skills__3_.png)

## გავლენა ბაზარზე და ინდუსტრიაზე

უშუალო ბაზარი არის ინსტიტუციური ტოკენიზაცია. ფონდებს, აქციებს და სხვა რეგულირებულ ინსტრუმენტებს სჭირდებათ სავაჭრო ადგილები, რომლებსაც შეუძლიათ დაკავშირება onchain ანგარიშსწორებასთან შესაბამისობის გარე გამონაკლისად განხილვის გარეშე. განზოგადებული v4 hook აძლევს ემიტენტებს და ინფრასტრუქტურის პროვაიდერებს მრავალჯერადი გამოყენების პრიმიტიულს, ვიდრე აიძულებს თითოეულ აქტივს შექმნას ერთჯერადი ბირჟა.

DeFi მშენებლებისთვის საინტერესო კითხვაა შეზღუდვების ქვეშ შედგენილობა. დამტკიცებულ მომხმარებელს შეუძლია ვაჭრობა ან ლიკვიდობის უზრუნველყოფა ნაცნობი AMM მექანიკის საშუალებით, მაგრამ აუზი არ შეიძლება მოიქცეს როგორც შეუზღუდავი წყვილი. სხვა პროტოკოლებს დასჭირდებათ ნებადართული მდგომარეობის გაგება აუზის ინტეგრირებამდე, ხოლო აგრეგატორებს დასჭირდებათ გაამჟღავნონ დასაშვებობისა და წარუმატებლობის მიზეზები მომხმარებლის გამოცდილების გაუმჭვირვალობის გარეშე.

Uniswap-ისთვის, გამოშვება ასევე აფართოებს პროტოკოლის როლს ტოკენიზაციის დასტაში. კომპანია არა მხოლოდ კონკურენციას უწევს საცალო სვოპის მოცულობას; ის სთავაზობს ინფრასტრუქტურას ემიტენტებს, რომლებსაც სურთ რეგულირებადი აქტივების მიღწევა პროგრამირებად ბაზარზე. ამან შეიძლება ახალი ლიკვიდურობა მოიტანოს, მაგრამ ასევე უფრო ეფექტურს ხდის მმართველობას, განახლებებსა და უსაფრთხოების მიმოხილვას.

## რას უნდა დავაკვირდეთ შემდეგ

უყურეთ, რომელი აქტივები რეალურად იხსნება, რამდენი დამტკიცებული მფლობელი მონაწილეობს და არის თუ არა მეორადი ლიკვიდობა საკმარისად ღრმა, სასარგებლო ფასების მხარდასაჭერად. Superstate-თან, Securitize-თან და Dowgo-სთან თანამშრომლობა იძლევა სტანდარტს სანდო ადრეულ პარტნიორებს, მაგრამ კაუჭი არ არის იგივე, რაც მიღება.

უფრო დიდი სიგნალი არის ის, რომ DeFi-ს შემდეგი ეტაპი შეიძლება არ იყოს არჩევანი ღია ბაზრებსა და რეგულირებულ ბაზრებს შორის. ეს შეიძლება იყოს ურთიერთფუნქციონირებადი ბაზრის პრიმიტივების ერთობლიობა, სადაც წვდომის წესი აშკარაა, აღსასრულებელი და ხილული იმავე დონეზე, როგორც ვაჭრობა.

## წყაროები

- [Uniswap Permissioned Pools-ის განცხადება](https://blog.uniswap.org/es-ES/introducing-permissioned-pools-on-uniswap-v4) - 2026 წლის 23 ივლისი.
- [Uniswap პროტოკოლის განახლებები] (https://blog.uniswap.org/category/protocols) - ოფიციალური პროტოკოლის კონტექსტი.
- [Uniswap v4 hooks დოკუმენტაცია](https://docs.uniswap.org/contracts/v4/concepts/hooks) - ტექნიკური მითითება.

კატეგორიის სიგნალი: დეფი-კრიპტო.

Mentions: Uniswap v4, Uniswap Labs, ნებადართული აუზები, სუპერსახელმწიფო, სეკურიტიზაცია, დოუგო, ტოკენიზებული აქტივები

## Sources
- [Uniswap Labs](https://blog.uniswap.org/es-ES/introducing-permissioned-pools-on-uniswap-v4)
- [Uniswap პროტოკოლები](https://blog.uniswap.org/category/protocols)
- [Uniswap v4 დოკუმენტაცია](https://docs.uniswap.org/contracts/v4/concepts/hooks)