# SEC გვთავაზობს მოდერნიზებულ კრიპტო მეურვეობის წესებს საინვესტიციო მრჩევლებისთვის და რეგულირებადი ფონდებისთვის პოლ ატკინსის ქვეშ

Source: TechNewsList (https://technewslist.com)
Canonical URL: https://technewslist.com/ka/article/sec-proposes-modernized-crypto-custody-rules-2026-10-04-morning-ka
Section: DeFi & Crypto (https://technewslist.com/ka/defi-crypto)
Author: TechNewsList
Language: ka
Published: 2026-10-04T05:45:01.199+00:00
Updated: 2026-10-04T05:45:01.381136+00:00

> ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიამ შემოგვთავაზა რეგისტრირებული საინვესტიციო მრჩევლებისა და ციფრული აქტივების მფლობელობაში მყოფი ფონდების მეურვეობის ყოვლისმომცველი წესები.

## TL;DR
- SEC-მა ოფიციალურად შესთავაზა კრიპტო მეურვეობის მოდერნიზებული წესები საინვესტიციო მრჩეველთა აქტის მიხედვით, 2026 წლის 1 ოქტომბერს.
- მარეგულირებელი ჩარჩო შემოაქვს პირობითი თვითმზრუნველობის გზებს რეგისტრირებული საინვესტიციო მრჩევლებისთვის.
- სახელმწიფოს მიერ დაწესებული ტრასტის კომპანიები, რომლებსაც აქვთ ძლიერი კიბერუსაფრთხოების კონტროლი, ოფიციალურად აღიარებულნი არიან კვალიფიციურ მეურვეებად.
- 60-დღიანი საჯარო შეტყობინებისა და კომენტარების პერიოდი იხსნება ფედერალური რეესტრის გამოქვეყნების შემდეგ, საბოლოო მიღებამდე.
- ცალკე, SEC-მა გაასუფთავა Cboe BZX გაცვლის წესების შევსება, რათა ჩამოთვალოს 3x ბერკეტიანი კრიპტო ბირჟაზე ვაჭრობის პროდუქტები.

## Key points
- წინადადება განაახლებს 1940 წლის კანონის მეურვეობის დებულებებს, რომლებიც თავდაპირველად შეიქმნა ექსკლუზიურად ფიზიკური ქაღალდის ფასიანი ქაღალდებისთვის.
- მრჩევლებმა, რომლებიც იყენებენ თვითმზრუნველობას, უნდა გაიარონ სავალდებულო კვარტალური აქტივების აუდიტი და შეინარჩუნონ ცალკეული ძირითადი ინფრასტრუქტურა.
- დამოუკიდებელი მოულოდნელი აუდიტები და აუდიტირებული წლიური ფინანსური ანგარიშგება რჩება სავალდებულო საბაზისო ინვესტორების დაცვაზე.
- კვალიფიციური მეურვის უფლებამოსილება განმარტავს გრძელვადიან მარეგულირებელ ბუნდოვანებებს, რომლებიც ზღუდავდა ინსტიტუციური ფონდების განაწილებებს.
- ფინანსური სავაჭრო ასოციაციების პროგნოზით, წესების შემუშავება განბლოკავს მნიშვნელოვან ინსტიტუციურ ლიკვიდობას რეგულირებულ ფონდებში.

## რა მოხდა

2026 წლის 1 ოქტომბერს, შეერთებული შტატების ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისიამ გამოსცა ყოვლისმომცველი შეტყობინება შემოთავაზებული წესების შესახებ რეგისტრირებული საინვესტიციო მრჩევლებისა და რეგულირებადი საინვესტიციო ფონდების ციფრული აქტივების მეურვეობის რეგულაციების გადახედვის მიზნით. საეტაპო მარეგულირებელი პაკეტი, რომელიც გამოქვეყნდა SEC-ის თავმჯდომარის პოლ ატკინსის ხელმძღვანელობით, ადგენს მორგებული მარეგულირებელი არქიტექტურის მოდერნიზაციის მოთხოვნებს 1940 წლის საინვესტიციო მრჩევლების აქტისა და 1940 წლის საინვესტიციო კომპანიის აქტის მიხედვით.

მარეგულირებელი ინიციატივა პირდაპირ ეხება ათწლეულების წინანდელ მეურვეობის წესებს, რომლებიც შემუშავდა ფიზიკური წილის სერტიფიკატებისა და ჩვეულებრივი კომერციული საბანკო ურთიერთობებისთვის. წლების განმავლობაში, ინსტიტუციონალური აქტივების მენეჯერები, რომლებიც ცდილობდნენ კლიენტის კაპიტალის გამოყოფას ბიტკოინის, ეთერისა და წარმოქმნილი ტოკენიზებული რეალურ სამყაროში აქტივების მიმართ, აწყდებოდნენ სერიოზულ მარეგულირებელ გაურკვევლობას იმის თაობაზე, თუ რომელი სამეურვეო სუბიექტები აკმაყოფილებდნენ მკაცრი კვალიფიცირებული მეურვის განმარტებებს.

ახლად შემოთავაზებული ჩარჩოს მიხედვით, SEC ადგენს მკაფიო კრიტერიუმებს, რომლითაც საინვესტიციო მრჩევლებს შეუძლიათ შეინარჩუნონ მეურვეობა ციფრულ აქტივებზე, მათ შორის პირობითი თვითმზრუნველობის პროტოკოლები, როდესაც მესამე მხარის კვალიფიციური მეურვეები მიუწვდომელია ან ტექნიკურად შეუთავსებელია კონკრეტულ დეცენტრალიზებულ ქსელის ფუნქციებთან. ამავდროულად, კომისიამ განმარტა, რომ სახელმწიფოს მიერ დაწესებული ტრასტის კომპანიები და რეგულირებადი ბროკერ-დილერები, რომლებსაც გააჩნიათ სპეციალიზებული კრიპტოგრაფიული ინფრასტრუქტურა, კვალიფიცირდება როგორც უფლებამოსილი მეურვეები, იმ პირობით, რომ ისინი აკმაყოფილებენ მკაცრი ფინანსური აუდიტისა და ცივ შენახვის მოთხოვნებს.

## რატომ არის მნიშვნელოვანი

პატიმრობა არის ყველაზე კრიტიკული სტრუქტურული ბარიერი, რომელიც არეგულირებს ინსტიტუციურ მონაწილეობას ციფრული აქტივების ბაზრებზე. ძირითადი საპენსიო ფონდები, საუნივერსიტეტო ფონდები და რეგისტრირებული ურთიერთდახმარების ფონდები მოქმედებენ მკაცრი ფიდუციარული მანდატების მიხედვით, რაც მოითხოვს ყველა მართული აქტივის დაცვას კანონიერად აღიარებული კვალიფიციური მეურვეების მიერ დამოუკიდებელი ზედამხედველობით.

მკაფიო მარეგულირებელი დეფინიციების გარეშე, ინსტიტუციური ალოკატორები ძირითადად შემოიფარგლებიან ნაღდი ანგარიშსწორებით დერივატივებით ან ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდებით, არ შეუძლიათ უშუალოდ მონაწილეობა მიიღონ ჯაჭვურ ფსონში, მმართველობაში ან ტოკენიზებულ ფულადი ბაზრის ინსტრუმენტებში. მკაფიო საოპერაციო წესების გამოთქმით, SEC უზრუნველყოფს სამართლებრივ უსაფრთხოებას, რომელიც საჭიროა ტრადიციული ფინანსური ინსტიტუტებისთვის ციფრული აქტივების პირდაპირ დივერსიფიცირებულ საინვესტიციო პორტფელებში ინტეგრირებისთვის.

![რეგულირებული სავაჭრო გარემო, სადაც რეგისტრირებული საინვესტიციო მრჩევლები მართავენ კლიენტის კაპიტალს ფედერალური პატიმრობისა და აუდიტის ფარგლებში](https://rkhynbcsbnkkcwgexzwg.supabase.co/storage/v1/object/public/media/api/1791091309724-v3wjbc-sec-proposes-modernized-crypto-custody-rules-2026-10-04-morning-inside-1-529a85afee.webp)

გარდა ამისა, წესის შეთავაზება ასახავს არსებით ფილოსოფიურ ცვლას ტექნოლოგიური ნეიტრალიტეტისა და პრაგმატული შესაბამისობისკენ. იმის მაგივრად, რომ ცდილობდეს დეცენტრალიზებული კრიპტოგრაფიული მატარებლის აქტივების ხისტი მემკვიდრეობითი საბანკო ფორმების გადაქცევას, კომისიამ შექმნა ოპერატიული ჩარჩო, რომელიც აღიარებს მრავალ ხელმოწერის უსაფრთხოებას, ტექნიკის უსაფრთხოების მოდულებს და პროგრამულ სარდაფებს.

## ტექნიკური დეტალები

SEC წინადადების ტექნიკური ხერხემალი შემოაქვს კრიპტოგრაფიული გასაღების მართვის დეტალურ სტანდარტებს. თვითმზრუნველობის დებულებების კვალიფიკაციისთვის, რეგისტრირებულმა სუბიექტებმა უნდა შეინარჩუნონ მრავალმხრივი გამოთვლა ან მრავალხელმოწერის ძირითადი კონფიგურაციები, რომლებიც მოითხოვს დამოუკიდებელ ავტორიზაციის ზღვრებს ცალკეულ გეოგრაფიულ ობიექტებში. ერთი გასაღებიანი ცხელი საფულეები აშკარად აკრძალულია ბალანსის გრძელვადიანი შენახვისთვის.

მეურვეებმა და მრჩევლებმა ასევე უნდა განახორციელონ სარეზერვო დამადასტურებელი უწყვეტი კრიპტოგრაფიული დადასტურება, რომელიც დაწყვილებულია კვარტალურ გამოუცხადებელ ფიზიკურ და ელექტრონულ აუდიტებთან, რომლებსაც ატარებენ დამოუკიდებელი საჯარო კომპანიების ბუღალტრული აღრიცხვის სამეთვალყურეო საბჭოს სერტიფიცირებული საჯარო ბუღალტერიის ფირმები. ამ აუდიტმა უნდა დაადასტუროს, რომ კლიენტის ციფრული აქტივები განცალკევებული რჩება საკუთრების ფირმის ნაშთებისაგან და არასოდეს არ არის ხელახლა გაცემული ან სესხის აღება კლიენტის მკაფიო ავტორიზაციის გარეშე.

![ინსტიტუციური კაპიტალის გამანაწილებლები და ფინანსური შუამავლები, რომლებიც ცვლის კრიპტოვალუტის კვალიფიციურ მეურვეთა შესაბამისობის წესებს](https://rkhynbcsbnkkcwgexzwg.supabase.co/storage/v1/object/public/media/api/1791091315423-f63xb0-sec-proposes-modernized-crypto-custody-rules-2026-10-04-morning-inside-2-59f1ce7062.webp)

მეურვეობის წესების შედგენის პარალელურად, SEC-მა გამოაქვეყნა გამოცემა No. 34-106577 2 ოქტომბერს, რომელიც აძლევდა მარეგულირებელ დამტკიცებას Cboe BZX Exchange-ის წესების წარდგენის შესახებ, რომელიც ნებადართულია ექვსი სამმაგი ბერკეტის მქონე ბირჟაზე ვაჭრობის პროდუქტების სიაში, მათ შორის 3x Bitcoin და Ether ფონდები. სინქრონიზებული ქმედებები წარმოაჩენს გაფართოებულ მარეგულირებელ ბიძგს ეროვნულ ბირჟებზე ინსტიტუციური კრიპტო ვაჭრობის მექანიზმების ნორმალიზებისთვის.

## გავლენა ბაზარზე და ინდუსტრიაზე

მარეგულირებელი განცხადება მიესალმა უოლ სტრიტსა და ციფრული აქტივების სექტორში. ინსტიტუციური მეურვეობის პროვაიდერები, როგორებიცაა Coinbase Custody, Anchorage Digital, Fidelity Digital Assets და BitGo, განიცდიან კლიენტის შესვლის მნიშვნელოვან ზრდას, რადგან რეგისტრირებული ფინანსური დამგეგმავები და საოჯახო ოფისები იღებენ მკაფიო თანხმობას კვალიფიციური სამეურვეო სერვისების ჩართვისთვის.

ვაიომინგის, სამხრეთ დაკოტასა და ნიუ-იორკში სახელმწიფოს მიერ დაწესებული ტრადიციული ნდობის ინსტიტუტები ასევე უზრუნველყოფენ მნიშვნელოვან კონკურენტულ ვალიდაციას. ფედერალურ საბანკო ინსტიტუტებთან ერთად სახელმწიფო ნდობის წესდების ოფიციალურად აღიარებით, SEC ხელს უშლის ფედერალურ პრევენციას ინსტიტუციური ციფრული აქტივების კუთხით კონცენტრირებაში მეგაბანკების ვიწრო მუჭაში.

დეცენტრალიზებული საფინანსო პროტოკოლებისა და თხევადი ფსონების ქსელებისთვის, შემოთავაზებული თვითმზრუნველობა ხსნის ინსტიტუციური ინტეგრაციის უპრეცედენტო შესაძლებლობებს. რეგისტრირებულ ფონდის მენეჯერებს შეეძლებათ ურთიერთქმედება ჭკვიან კონტრაქტებთან მოსავლიანობის გენერირებისა და ვალიდატორის ფსონისთვის იმ პირობით, რომ ადმინისტრაციული პირადი გასაღებები შეესაბამებოდეს სავალდებულო მრავალმხრივ ხელმოწერის პროტოკოლებს.

## რას უნდა დავაკვირდეთ შემდეგ

საჯარო კომენტარების ფანჯარა ღია დარჩება ფედერალურ რეესტრში გამოქვეყნებიდან 60 დღის განმავლობაში. ფინანსური ინდუსტრიის ასოციაციები, კრიპტოვალუტის ადვოკატირების ჯგუფები და სახელმწიფო საბანკო რეგულატორები, სავარაუდოდ, წარმოადგენენ ვრცელ კომენტარს კაპიტალის რეზერვის მოთხოვნებთან და ტექნიკური ვალდებულებების განაწილებასთან დაკავშირებით ჭკვიანი კონტრაქტის ექსპლოიატებისთვის.

დამკვირვებლები მონიტორინგს გაუწევენ, თუ როგორ ადაპტირებენ ტრადიციული ბროკერ-დილერები თავიანთ ბალანსს, რათა უზრუნველყონ სპეციალური დანიშნულების ბროკერ-დილერების ლიცენზირება ციფრული აქტივების დაკავებისთვის. რამდენიმე მსხვილმა საკლირინგო ფირმამ მიუთითა მზადება შექმნას სპეციალური ციფრული აქტივების მეურვეობის ერთეულები საბოლოო წესის მიღების მოლოდინში.

დაბოლოს, ბაზრის მონაწილეები თვალყურს ადევნებენ ფორმა S-1 სარეგისტრაციო განცხადებების ვადებს, რომლებიც დაკავშირებულია ახლად დამტკიცებულ 3x ბერკეტულ კრიპტო ბირჟაზე ვაჭრობის პროდუქტებთან. მას შემდეგ, რაც რეგისტრაციის განცხადებები ძალაში შევა, ინსტიტუციური ოფისები გამოიყენებენ ჰეჯირების დახვეწილ სტრატეგიებს ახლად კოდიფიცირებული პატიმრობისა და წარმოებული რელსების გამოყენებით.

## წყაროები

* [ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟის კომისია](https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2026-10-01-sec-proposes-crypto-custody-rules) - ოფიციალური ადმინისტრაციული წესების გამოქვეყნება, რომელიც ადგენს მეურვეობის შემოთავაზებულ სტანდარტებს 1940 წლის საინვესტიციო მრჩეველთა აქტის მიხედვით.
* [CoinDesk](https://www.coindesk.com/policy/2026/10/01/sec-proposes-tailored-crypto-custody-rules-investment-advisers/) - დეტალური ფინანსური სამართლებრივი ანალიზი თვითმმართველობის კუთხით, სახელმწიფო ნდობის კომპანიის უფლებამოსილებისა და საჯარო კომენტარების მოთხოვნების შესახებ.
* [Investing.com](https://www.investing.com/news/cryptocurrency-news/sec-advances-digital-asset-custody-overhaul-for-institutional-funds-3642105) - ბაზრის გავლენის ანალიზი, რომელიც აფასებს მეურვეთა შესაბამისობის ხარჯებს, კვალიფიციური ბროკერ-დილერის ფონდის მონაწილეობას და კრიპტოვალუტას.

Mentions: ფასიანი ქაღალდების კომისია, პოლ ატკინსი, საინვესტიციო მრჩეველთა აქტი, Cboe BZX, ფედერალური რეესტრი

## Sources
- [ფასიანი ქაღალდების კომისია](https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2026-10-01-sec-proposes-crypto-custody-rules)
- [CoinDesk](https://www.coindesk.com/policy/2026/10/01/sec-proposes-tailored-crypto-custody-rules-investment-advisers/)
- [Investing.com](https://www.investing.com/news/cryptocurrency-news/sec-advances-digital-asset-custody-overhaul-for-institutional-funds-3642105)