# Ether.fi იწყებს სრული EigenLayer გასვლას weETH-ის რესტრუქტურიზაციისთვის, როგორც Liquid Staking Token

Source: TechNewsList (https://technewslist.com)
Canonical URL: https://technewslist.com/ka/article/ether-fi-initiates-complete-eigenlayer-exit-weeth-2026-09-29-morning-ka
Section: DeFi & Crypto (https://technewslist.com/ka/defi-crypto)
Author: TechNewsList
Language: ka
Published: 2026-09-29T05:45:09.787+00:00
Updated: 2026-09-29T05:45:09.991485+00:00

> Ether.fi-მ წამოიწყო EigenLayer-ის ხელახალი შედგენის პროტოკოლიდან გამოსვლის საბოლოო ტექნიკური ფაზები, ფლაგმანი აქტივის weETH გარდაქმნის სუფთა თხევად დაფასოებულ ტოკენად, რადგან აქტიურად დადასტურებული სერვისებიდან მიღებული შემოსავალი ვერ ანაზღაურებს პროტოკოლის რისკს.

## TL;DR
- Ether.fi-მ გამოაცხადა, რომ დაასრულებს თავის სტრუქტურულ გამოსვლას EigenLayer-ის ხელახალი შედგენიდან 2026 წლის მესამე კვარტლის ბოლომდე.
- პროტოკოლი ხსნის EigenPod-ის გატანის სერთიფიკატებს, გარდაქმნის weETH-ს ჩვეულებრივ თხევადი დაწყობის ჟეტონად.
- აღმასრულებელმა დირექტორმა მაიკ სილაგაძემ განაცხადა, რომ აქტიურად დამოწმებული სერვისებიდან შემოსავლის ხელახალი მიღება ვერ ამართლებს შემცირებისა და ჭკვიანური კონტრაქტის რისკებს.
- Ether.fi ხელახლა ფოკუსირებს თავის კაპიტალსა და ოპერაციულ სტრატეგიას კრიპტო-ნეობბანკზე, ბარათების სერვისებსა და სარდაფულ ინფრასტრუქტურაზე.

## Key points
- Ether.fi-ს მრავალმილიარდ დოლარიანი ხაზინის ერთ პროცენტზე ნაკლები დარჩა EigenLayer-ზე 2026 წლის სექტემბრის ბოლოს.
- ხელახალი შედგენის ეკონომიკურმა მოდელმა განიცადა სტრუქტურული შეკუმშვა, გადასახადის გენერაციის შემდეგ ძირითადი კონსენსუსის ჯილდოები.
- სტეკერები, რომლებსაც ჯერ კიდევ სურთ მოსავლიანობის ხელახალი მიღება, მიმართავენ მოდულარული ალტერნატივებისკენ, როგორიცაა სიმბიოტი.
- გამოყოფა ამარტივებს ჭკვიანი კონტრაქტის არქიტექტურას და გამორიცხავს კომპლექსურ დელეგატორზე დამოკიდებულებას weETH მფლობელებისთვის.
- Ether.fi-ის გადახრები და სადებეტო ბარათების რელსების მიმართულება აჩვენებს დეცენტრალიზებულ ფინანსურ პროტოკოლებს, რომლებიც ეძებენ მდგრად არასპეკულაციურ შემოსავალს.

## რა მოხდა

2026 წლის 28 სექტემბერს, წამყვანმა დეცენტრალიზებულმა ფინანსურმა პროტოკოლმა Ether.fi-მ დაადასტურა, რომ ის ახორციელებს სრულ სტრუქტურულ გასვლას EigenLayer-დან, ოფიციალურად დაასრულებს მის პიონერულ ინტეგრაციას Ethereum-ის უდიდეს ხელახალი ქსელთან. ტექნიკური მიგრაცია, რომელიც დაგეგმილია დასრულება 2026 წლის მესამე კვარტლის დასრულებამდე, გულისხმობს EigenPod-ის ჭკვიანი კონტრაქტებიდან ასობით ათასი ფსონიანი ეთერის ვალიდატორების გამოყოფას და პროტოკოლის ძირითადი არქიტექტურიდან დელეგირების ავტომატური მექანიზმების ამოღებას.

გადაწყვეტილება წარმოადგენს ისტორიულ შემობრუნებას თხევადი ხელახალი გაყიდვის სექტორისთვის, რომელიც გაფართოვდა ბაზრის მრავალმილიარდ დოლარად 2024 და 2025 წლებში. Ether.fi იყო ერთ-ერთი ყველაზე ადრეული და აგრესიული პროტოკოლებიდან მომხმარებლის დეპოზიტების EigenLayer-ში გადასატანად, თხევადი ხელახალი აღდგენის ტოკენების, როგორიცაა eETH (weeeker) შეფუთული EigenLayer. კონსენსუსის ჯილდოები და დამატებითი სარგებელი აქტიურად დადასტურებული სერვისებიდან (AVS). თუმცა, პროტოკოლის ტელემეტრია მიუთითებს, რომ 2026 წლის განმავლობაში, Ether.fi სისტემატურად ხსნის ამ ექსპოზიციას, რაც ამცირებს EigenLayer-ზე მის აქტიურ ხელახალი განაწილებას მთლიანი დეპონირებული კაპიტალის ერთ პროცენტზე ნაკლებამდე.

მმართველობის მონაწილეების მიერ რატიფიცირებული ახალი ტექნიკური ჩარჩოს მიხედვით, weETH იმუშავებს ექსკლუზიურად, როგორც სტანდარტული თხევადი დაწყობის ჟეტონი, რომელიც მჭიდროდ ასახავს დამკვიდრებულ მოდელებს, როგორიცაა Lido's stETH. მომხმარებლები, რომლებსაც აქვთ weETH, გააგრძელებენ Ethereum-ის ფსონის დამადასტურებელი ვალიდაციის სტანდარტული შემოსავლების მიღებას, დამატებითი ჭკვიანი კონტრაქტის სირთულის, ოპერატორის დამოკიდებულების ან გაერთიანებული კრიპტოეკონომიკური უსაფრთხოებასთან დაკავშირებული დაუცველობის შემცირების გარეშე.

## რატომ არის მნიშვნელოვანი

Ether.fi-ის გასვლა EigenLayer-დან ასახავს ფუნდამენტურ სტრუქტურულ გამოწვევებს საერთო უსაფრთხოების კრიპტოეკონომიკური თეზისის ფარგლებში. როდესაც ხელახალი შედგენა გაჩნდა, მომხრეები ამტკიცებდნენ, რომ გარე დეცენტრალიზებული ქსელები - მონაცემთა ხელმისაწვდომობის შრეებიდან და ჯაჭვური ხიდებიდან ორაკულის ქსელებამდე - მოუთმენლად გადაიხდიან მნიშვნელოვან საფასურს Ethereum-ის ძლიერი ეკონომიკური უსაფრთხოების საძირკვლის ასაღებად. პრაქტიკაში, რეალურ სამყაროში აქტიურად დადასტურებული სერვისებით მიღებული ეკონომიკური შემოსავლები მუდმივად ვერ აკმაყოფილებდა ბაზრის მოლოდინებს.

დეტალურ საჯარო შენიშვნებში, რომელიც ასახავს სტრატეგიულ ასპექტს, Ether.fi-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა მაიკ სილაგაძემ გულწრფელად აღიარა, რომ ხელახლა შედგენის რისკი-ანაზღაურების გაანგარიშება ჩაიშალა. აღმოჩნდა, რომ AVS ქსელებს დიდწილად არ სურდათ ან არ შეეძლოთ მდგრადი ფულადი სახსრების შემოსავლის განაწილება მონაწილეებზე, სანაცვლოდ ეყრდნობოდნენ არასტაბილურ ინფლაციურ სიმბოლურ ემისიებს, რომლებმაც განიცადეს მეორადი ბაზრის მკვეთრი ცვეთა. იმავდროულად, სტეკერები რჩებოდნენ ექვემდებარებიან ჭკვიანი კონტრაქტის შეცდომების არა ტრივიალურ რისკს მრავალ ურთიერთდაკავშირებულ პროტოკოლის ფენებში, არაპროგნოზირებადი შემცირების პირობებთან ერთად.

![ვიტალიკ ბუტერინი გამოთქვამს შენიშვნებს დეცენტრალიზებული ქსელის უსაფრთხოებისა და კონსენსუსის მექანიზმის სტაბილურობის შესახებ](https://rkhynbcsbnkkcwgexzwg.supabase.co/storage/v1/object/public/media/api/1790659791842-6wtrd2-ether-fi-initiates-complete-eigenlayer-exit-weeth-2026-09-29-morning-inside-1-5dd43c6f42.webp)

weETH-ისგან ხელახალი აღდგენის მექანიზმების ჩამორთმევით, Ether.fi აღიარებს, რომ ინსტიტუციური კაპიტალი უპირატესობას ანიჭებს სუფთა, პროგნოზირებად შემოსავალს, ვიდრე სპეკულაციური მრავალშრიანი შემოსავლის დაწყობა. მსხვილი აქტივების მენეჯერები და სახაზინო ოფისები, რომლებიც მართავენ ტოკენიზებულ კაპიტალს, გამოთქვეს მზარდი თავშეკავება აქტივების პროტოკოლებში განთავსებაზე, სადაც მოულოდნელმა შემცირების კასკადებმა შეიძლება დააზიანოს ძირითადი კაპიტალი. Ether.fi-ის ნაბიჯი აძლევს ინსტიტუციურ მონაწილეებს გამარტივებული აქტივების პროფილს, რომელიც შეიძლება ინტეგრირებული იყოს ძირითად დეცენტრალიზებულ სესხებსა და გირაოს ბაზრებზე დაბალი სისტემური რისკით.

## ტექნიკური დეტალები

გათიშვის ტექნიკური შესრულება მოითხოვს ვალიდატორის ამოღების სერთიფიკატების ვრცელ ხელახალი მარშრუტიზაციას. როდესაც ვალიდატორები თავდაპირველად უზრუნველყოფილი იყო Ether.fi-ში, მათი ამოღების მისამართები მიმართული იყო ავტომატიზირებული EigenPod ჭკვიანი კონტრაქტებისკენ, რომლებიც განლაგებულია Ethereum mainnet-ზე. ამ EigenPods-მა აღასრულა აღრიცხვის წესების ხელახალი შედგენა, დელეგირებული ვალიდატორის ნაშთების თვალყურის დევნება და ობლიგაციების შემცირების პოზიციების მართვა. გარდამავალი საგზაო რუქის მიხედვით, ძირითადი დეველოპერები სისტემატურად ახლებენ ვალიდატორის ამოღების სერთიფიკატებს, რათა პირდაპირ მიუთითონ Ether.fi-ის გამოსყიდვისა და ანგარიშსწორების საცავზე.

ეს სერთიფიკატის რესტრუქტურიზაცია გამორიცხავს EigenLayer საგუშაგოს მტკიცებულებების შემოწმების გამოთვლით ხარჯებს და ამარტივებს ტოკენის გამოსყიდვის მექანიკას. ადრე, weETH-ის მოთხოვნის გაუქმება მოითხოვდა გასასვლელი რიგების სინქრონიზაციას როგორც Ethereum-ის კონსენსუსის ფენის, ასევე EigenLayer ოპერატორის აუზებში, რაც ხშირად იწვევს ქსელის მაღალი გადატვირთულობის პერიოდში გაყვანის ხანგრძლივ შეყოვნებას. მხოლოდ ფსონის დამადასტურებელი რიგების ფუნქციონირებით, გამოსყიდვის საბოლოოობა გახდება დეტერმინისტული და მნიშვნელოვნად უფრო სწრაფი.

![დეველოპერები და საზოგადოების მონაწილეები, რომლებიც ესწრებიან Ethereum Devcon კონფერენციას, სადაც განიხილავენ დეცენტრალიზებულ კონსენსუსს](https://rkhynbcsbnkkcwgexzwg.supabase.co/storage/v1/object/public/media/api/1790659798145-464pif-ether-fi-initiates-complete-eigenlayer-exit-weeth-2026-09-29-morning-inside-2-66cbb31c90.webp)

weETH-თან ინტეგრირებული დეცენტრალიზებული ფინანსური აპლიკაციებისთვის, ცვლილება მოითხოვს მინიმალურ კონტრაქტის ინტერფეისის მოდიფიკაციას. შეფუთული ჟეტონი აგრძელებს სტანდარტული ERC-20 და ERC-4626 სარდაფის ინტერფეისების დანერგვას, რაც უზრუნველყოფს, რომ ბაზრის შემქმნელის ავტომატური ლიკვიდობის აუზები Uniswap-ზე და გირაოს ვალის პოზიციები Aave-ზე დარჩება ფუნქციონალური გადაუდებელი კონტრაქტის მიგრაციის გარეშე. სტეკერებს, რომლებსაც ცალსახად სურთ განმეორებითი ექსპოზიცია, სთავაზობენ მოდულურ მარშრუტიზაციას ალტერნატიული პლატფორმების მიმართ, როგორიცაა Symbiotic, რომელიც გამოყოფს საფუძვლიან გირაოს აქტივებს ოპერაციული შესრულების რისკისგან.

## გავლენა ბაზარზე და ინდუსტრიაზე

Ether.fi-ს გასვლის ტალღოვანი ეფექტები ვრცელდება უფრო ფართო დეცენტრალიზებულ ფინანსურ ეკოსისტემაზე. EigenLayer-ისთვის, მისი მთავარი ინსტიტუციური დეპოზიტის მიწოდების დაკარგვა წარმოადგენს დიდ ფსიქოლოგიურ და ოპერაციულ დარტყმას. მიუხედავად იმისა, რომ EigenLayer ინარჩუნებს მილიარდების მთლიან ღირებულებას სხვა დეპოზიტორებისგან, Ether.fi-ს საჯარო განცხადება, რომ შემოსავლების ხელახალი მიღება არ ამართლებს სისტემურ რისკს, ართულებს EigenLayer-ის ძალისხმევას კონსერვატიული კორპორაციული და ინსტიტუციური კაპიტალის მოზიდვაში.

კონკურენტები თხევადი ჩაყრისა და აღდგენის არენაზე სწრაფად ახდენენ თავიანთი მარკეტინგული ნარატივების ხელახალი კალიბრაციას. სუფთა თხევადი ფსონების პროვაიდერები პოზიციონირებენ Ether.fi-ის უკან დახევას, როგორც მათი დისციპლინირებული ფოკუსის დადასტურებას ფუნდამენტური კონსენსუსის მთლიანობაზე. ამის საპირისპიროდ, განვითარებადი მოდულური აღდგენის პლატფორმები, როგორიცაა Symbiotic და Karak, ცდილობენ დაიპყრონ იმედგაცრუებული ლიკვიდობა მრავალ აქტივის მოქნილი გირაოს ვარიანტების შეთავაზებით, რომლებიც აშორებენ შემცირების პირობებს Ethereum-ის ძირითადი ნაშთებისგან.

პარალელურად, Ether.fi აგრესიულად მიმართავს თავის საინჟინრო რესურსებს მდგრადი რეალური ფინანსური პროდუქტებისკენ. პროტოკოლმა გააფართოვა მომხმარებლისთვის მიმართული Cash ბარათი და ნეობანკინგის სერვისები, რაც კრიპტო მფლობელებს საშუალებას აძლევს დახარჯონ შემოსავლის ნაშთები პირდაპირ გაყიდვის წერტილებში, ტრადიციული გადახდის ქსელების მეშვეობით. კრიპტო დეპოზიტების რეალურ სამყაროში გადახდის რელსების გირაოდ გარდაქმნით, Ether.fi აშენებს ალტერნატიული შემოსავლის ძრავას, რომელიც დაფუძნებულია გაცვლის საკომისიოებზე და არა არასტაბილურ პროტოკოლის წახალისებაზე.

## რას უნდა დავაკვირდეთ შემდეგ

უახლოეს კვირებში, დეცენტრალიზებული ანალიტიკოსები ყურადღებით დააკვირდებიან ჯაჭვზე დეპოზიტების ნაკადებს weETH-ის გამოტანის ახალი სერთიფიკატების ოფიციალური გააქტიურების შემდეგ. დამკვირვებლები თვალყურს ადევნებენ თუ არა მსხვილი ლიკვიდურობის პროვაიდერები თანხებს შემოსავლის შესაძლებლობების სხვაგან გასატარებლად, თუ მიესალმებიან სუფთა ლიკვიდობის ფსონის შემცირებულ რისკის პროფილს.

კიდევ ერთი საკვანძო ცვლადი იქნება EigenLayer-ის სტრატეგიული პასუხი და მისი ეკოსისტემა აქტიურად დამოწმებული სერვისებით. თუ AVS პროტოკოლებს ემუქრებათ ეკონომიკური უსაფრთხოების დაჩქარებული გადინება, ისინი შეიძლება აიძულონ გადააკეთონ თავიანთი საფასურის გაზიარების მოდელები, შესთავაზონ მყარი სტაბილური შემოსავლები ან კაპიტალის მსგავსი ნიშნების განაწილების მექანიზმები, რათა დაბრუნდნენ ვალიდატორები უსაფრთხოების გაერთიანებულ შეთანხმებებში.

დაბოლოს, თხევადი ფსონის ტოკენების მარეგულირებელი ტრაექტორია დარჩება განვითარების სასიცოცხლო ვექტორად. როდესაც ტრადიციული ფინანსური ინსტიტუტები იკვლევენ Ethereum-ის ბირჟაზე ვაჭრობის პროდუქტებს ფსონის მახასიათებლებით, არსებითი იქნება ადგილობრივი კონსენსუსის ჯილდოების მკაფიო მარეგულირებელი გამიჯვნა მესამე მხარის ხელახალი შემოსავლებისგან. Ether.fi-ის გამარტივებული weETH აქტივების სტრუქტურა შეიძლება იყოს პროტოტიპი ინსტიტუციური ფსონის შესაბამისობისთვის ძირითად ფინანსურ იურისდიქციებში.

## წყაროები

* [Blockhead DeFi Markets Report](https://blockhead.co/2026/09/28/ether-fi-eigenlayer-exit-restaking-weeth/) - ყოვლისმომცველი ანალიტიკური ანგარიში, რომელიც მოიცავს Ether.fi-ს ოპერაციულ განცალკევებას EigenLayer-ისგან, მცირდება pile-ის გადაკეთების საფასური და კორექტირება.
* [CoinDesk Protocol Finance Desk](https://www.coindesk.com/business/2026/09/28/etherfi-cuts-ties-eigenlayer-restaking-yields-evaporate/) - ინდუსტრიის ანგარიშგება, რომელიც აანალიზებს აღმასრულებელ დირექტორს მაიკ სილაგაძის ადეკვატურ რისკებთან დაკავშირებით განცხადებებს. (AVSs).
* [Ether.fi Governance Proposal Documentation](https://governance.ether.fi/proposals/eip-2026-09-weeth-architecture-decoupling) - ოფიციალური მმართველობის წინადადება, რომელიც აზუსტებს ტექნიკურ პარამეტრებს EigenPod სერთიფიკატების ამოღებისა და weETH კონტრაქტების გადასვლისთვის.

Mentions: ეთერი.ფი, მაიკ სილაგაძე, EigenLayer, ვიტალიკ ბუტერინი, სიმბიოტიკური, Ethereum Foundation

## Sources
- [Blockhead DeFi Markets ანგარიში](https://blockhead.co/2026/09/28/ether-fi-eigenlayer-exit-restaking-weeth/)
- [CoinDesk პროტოკოლის ფინანსური მაგიდა](https://www.coindesk.com/business/2026/09/28/etherfi-cuts-ties-eigenlayer-restaking-yields-evaporate/)
- [Ether.fi მმართველობის წინადადების დოკუმენტაცია](https://governance.ether.fi/proposals/eip-2026-09-weeth-architecture-decoupling)