# Coinbase და Marex აქცევს USDC-ს რეგულირებად წარმოებულების უზრუნველყოფას

Source: TechNewsList (https://technewslist.com)
Canonical URL: https://technewslist.com/ka/article/coinbase-marex-usdc-regulated-margin-2026-08-10-night-ka
Section: DeFi & Crypto (https://technewslist.com/ka/defi-crypto)
Author: TechNewsList
Language: ka
Published: 2026-08-10T17:24:11.383+00:00
Updated: 2026-08-10T17:24:11.577823+00:00

> Coinbase და Marex ამოწმებენ რეგულირებულ კლირინგ სამუშაო პროცესს, რომლის დროსაც USDC-ს შეუძლია გადავიდეს დერივატივების მარჟის ოპერაციებში, რაც სტაბილკოინებს საბაზრო ინფრასტრუქტურის ანგარიშსწორების ინსტრუმენტად აქცევს და არა მხოლოდ სავაჭრო ბალანსს.

## TL;DR
- Coinbase-მა და Marex-მა გამოაცხადეს სამუშაო პროცესი, რომელიც იღებს USDC-ს, როგორც გირაოს რეგულირებადი წარმოებულების კლირინგში.
- სისტემა აკავშირებს Coinbase-ის fiat-დან USDC კონვერტაციას Marex-ის ფიუჩერსული კომისიის სავაჭრო ოპერაციებთან.
- სამუშაო პროცესი მიჰყვება 2025 წლის დეკემბერს CFTC-ის პერსონალის უმოქმედო პოზიციას გარკვეულ ციფრულ აქტივებზე, რომლებიც გამოიყენება მარჟის გირაოს სახით.
- სარგებელი არის უწყვეტი, პროგრამირებადი გირაოს მოძრაობა და არა პრეტენზია, რომ სტაბილკოინები აშორებენ საბაზრო რისკს.
- ოპერაციული კონტროლი, ლიკვიდობა, ანგარიშგება და ნაგულისხმევი დამუშავება განსაზღვრავს მოდელის მასშტაბებს.

## Key points
- მარექსს შეუძლია მიიღოს USDC გირაოს სახით რეგულირებადი წარმოებულების მარჟის პროცესში.
- Coinbase აწვდის კონვერტაციისა და ანგარიშსწორების ინფრასტრუქტურას სამუშაო პროცესისთვის.
- მოდელი მიზნად ისახავს კრიპტო ბაზრის ოპერაციებს და გირაოს სწრაფ მობილობას.
- მარეგულირებელი ნებართვა არ გამორიცხავს კონტრაგენტის, ლიკვიდურობის ან ჭკვიანი კონტრაქტის რისკს.
- შემდეგი ტესტი არის კონტროლირებადი ინსტიტუციური სამუშაო ნაკადის გაფართოება უფრო ფართო კლირინგზე.

# Coinbase და Marex აქცევს USDC-ს რეგულირებად წარმოებულების უზრუნველყოფას

Stablecoins ჩვეულებრივ განიხილება, როგორც დოლარის ვაჭრობა, გადახდის ლიანდაგი ან ღირებულების გადაადგილების საშუალება ბირჟებს შორის. Coinbase და Marex ამოწმებენ უფრო ინსტიტუციურ გამოყენებას: USDC, როგორც გირაო რეგულირებადი წარმოებულების კლირინგში. შეთანხმებას აქვს მნიშვნელობა, რადგან გირაო არის ფინანსური ბაზრების საწვავი და მისი სიჩქარე, მდებარეობა და სამართლებრივი მოპყრობა შეიძლება იყოს ისეთივე მნიშვნელოვანი, როგორც მისი ფასი.

## რა მოხდა

Coinbase-მა თქვა 2026 წლის 15 ივლისს, რომ Marex იღებდა USDC-ს, როგორც გირაოს რეგულირებადი წარმოებულების გაწმენდის სამუშაო ნაკადებში, რომლებიც უზრუნველყოფილია Coinbase ინფრასტრუქტურით. პროცესი აკავშირებს Coinbase-ის fiat-ის USDC-ის კონვერტაციისა და ანგარიშსწორების შესაძლებლობებს Marex-ის ფიუჩერსული კომისიის სავაჭრო ოპერაციებთან. გაცხადებული მიზანია უზრუნველყოს გირაო ხელმისაწვდომი იყოს სადღეღამისო ბაზრებზე, ტრადიციული საბანკო ფანჯრების მოლოდინის ნაცვლად.

![აბსტრაქტული ბლოკჩეინის ქსელის ვიზუალიზაცია.](https://images.unsplash.com/photo-1639762681057-408e52192e55?auto=format&fit=crop&w=1600&q=85)

სამუშაო პროცესი მიჰყვება 2025 წლის დეკემბრის CFTC-ის პერსონალის პოზიციას, რომელმაც გზა გაუხსნა ფიუჩერსული კომისიების მოვაჭრეებს, მიიღონ გარკვეული ციფრული აქტივები, მათ შორის, გადახდის სტაბილკოინები, როგორც კლიენტის მარჟის უზრუნველყოფა. იურიდიული დეტალი მნიშვნელოვანია: ეს არ არის პრეტენზია იმის შესახებ, რომ ყველა სტაბილკოინის გამოყენება ყველგან შეიძლება. ეს არის კონტროლირებადი სტრუქტურა, რომელიც აგებულია დასაშვებობის, მეურვეობის, შეფასების, ანგარიშგების და რისკის მართვის მოთხოვნების ირგვლივ.

ინსტიტუტებისთვის მიმზიდველობა მარტივია. USDC-ს შეუძლია ნებისმიერ საათში გადავიდეს ჯაჭვზე, მაშინ როცა წარმოებულების ბაზრები და მათი გირაოს საჭიროებები ყოველთვის არ ჯდება ბანკის ფილიალის გრაფიკში. თუ კონვერტაციისა და ანგარიშგების ფენები საიმედოა, იგივე დოლარში დენომინირებული აქტივი შეიძლება გადაადგილდეს ადგილებს შორის ნაკლები უმოქმედობის დროს.

## რატომ არის მნიშვნელოვანი

გირაო ხშირად განიხილება, როგორც უკანა ოფისის დეტალი, მაგრამ ის განსაზღვრავს, თუ რამდენად სწრაფად შეუძლია მონაწილეს პოზიციის გახსნა, შენარჩუნება ან შემცირება. შეფერხებები აიძულებს ფირმებს შეინახონ ბუფერები, წინასწარ დაფინანსების ანგარიშები ან დაეყრდნონ საკრედიტო ხაზებს. პროგრამირებად დოლარს შეუძლია შეამციროს ეს ხახუნი, მაგრამ მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ მიმღები დაწესებულება შეძლებს დაამტკიცოს, საიდან მოვიდა და როგორ გაკონტროლდება.

![ციფრული ფინანსების დაფა ბაზრის მონაცემებით.](https://images.unsplash.com/photo-1559526324-593bc073d938?auto=format&fit=crop&w=1600&q=85)

Coinbase-Marex სამუშაო პროცესი, შესაბამისად, ინსტიტუციური სანტექნიკის ტესტია. ის სვამს კითხვას, შეიძლება თუ არა ბლოკჩეინის აქტივი მოერგოს არსებულ კლირინგის წესებს დაცვების შესუსტების გარეშე, რაც რეგულირებადი ბაზრების გამოყენებას ხდის. რთული პრობლემაა USDC-ის გაგზავნა. ეს არის საფულეზე საკუთრების, სანქციების სკრინინგის, ფასების ცვალებადობის, გამოსყიდვის, ანგარიშსწორების საბოლოო შეჯერების და სტრესის დროს უზრუნველყოფის ლიკვიდაციის კანონიერი უფლება.

შეთანხმება ასევე ცვლის stablecoin-ის ნარატივას კაპიტალის ეფექტურობისკენ. ჟეტონი, რომელიც შეიძლება იყოს ნაღდი ფულის მსგავსი მარჟის ინსტრუმენტი, შეიძლება სასარგებლო იყოს მაშინაც კი, როდესაც არცერთი მომხმარებელი არ იხდის მას. ის ხდება დამაკავშირებელი ფენა ციფრული აქტივების ბაზრებსა და ტრადიციულ წარმოებულების ინფრასტრუქტურას შორის.

## ტექნიკური დეტალები

Coinbase აღწერს მყისიერ fiat- to-USDC კონვერტაციას და მორგებულ მოხსენებას, როგორც სამუშაო პროცესის ნაწილს. მარექსის როლი მდგომარეობს იმაში, რომ იმოქმედოს რეგულირებულ კლირინგში და ფიუჩერსულ-კომისია-ვაჭრობის გარემოში. ეს განყოფილება გვთავაზობს მოდულურ სისტემას: ერთი დაწესებულება უზრუნველყოფს კონვერტაციისა და საფულის რელსებს, ხოლო მეორე ამუშავებს ანგარიშის სტრუქტურას, კლიენტების ვალდებულებებს და ბაზრის რისკის პროცესებს.

CFTC პოზიცია პირობითია, რაც უფრო მახასიათებელია, ვიდრე სისუსტე. რეგულირებადი მარჟის სისტემას სჭირდება წესები იმ აქტივებისთვის, რომლებიც მას იღებს, როგორ გამოითვლება ღირებულებები, როგორ გამოიყენება თმის შეჭრა და რა მოხდება, თუ ქსელი ან გამომშვები გახდება მიუწვდომელი. მას ასევე სჭირდება მკაფიო ჩანაწერი მომხმარებლის შესახებ, რომელმაც განათავსა გირაო და დაწესებულება, რომელსაც შეუძლია მასზე მოქმედება.

USDC-ის ფასების სტაბილურობა ამცირებს არასტაბილურობის ერთ წყაროს, მაგრამ არ გამორიცხავს ყველა რისკს. რეზერვმა, ემიტენტმა, ბანკმა, ბლოკჩეინმა ან ხიდმა შეიძლება კვლავ შექმნას წარუმატებლობის წერტილი. ოპერაციულმა გუნდებმა ასევე უნდა დაიცვან არასწორი ჯაჭვის დეპოზიტები, კომპრომეტირებული გასაღებები, დაგვიანებული გამოსყიდვები და ჯაჭვური ნაშთებისა და იურიდიული ანგარიშის ჩანაწერების შეჯერების შეცდომები.

## გავლენა ბაზარზე და ინდუსტრიაზე

თუ მოდელი მუშაობს, სხვა ფიუჩერსული საკომისიოს მოვაჭრეებმა, პრაიმ ბროკერებმა და კლირინგის მონაწილეებმა შეიძლება განიხილონ სტაბილკოინები, როგორც ინსტიტუციური ლიკვიდობის მიღებულ ფორმას. ეს ზეწოლას მოახდენს ტრადიციულ გადახდისა და მეურვეობის სისტემებზე, რათა შესთავაზონ უფრო სწრაფი, უფრო პროგრამირებადი გირაოს გადაადგილება. მას ასევე შეუძლია სტაბილკოინის ემიტენტები უფრო მეტად დამოკიდებულნი გახადოს ფინანსური ბაზრის რეგულირებაზე კავშირზე, ვიდრე საცალო ბირჟის განაწილებაზე.

კონკურენტული საკითხია, ითარგმნება თუ არა სიჩქარე დაბალ კაპიტალის ხარჯებში. ფირმამ შეიძლება შეინახოს ნაკლები უმოქმედო ნაღდი ფული, უფრო სწრაფად გადაიტანოს მარჟა ობიექტებს შორის, ან იმუშაოს დროის ზონებში იმდენი ლიკვიდობის წინასწარ პოზიციონირების გარეშე. მაგრამ დანაზოგი რეალური იქნება მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ შესაბამისობისა და შერიგების ტვირთი უბრალოდ სხვაგან არ გამოჩნდება.

მთავარი რისკი არის კონცენტრაცია. თუ ემიტენტების, ბირჟების ან მეურვეების მცირე რაოდენობა გახდება გირაოს ნაგულისხმევი გზა, გათიშვამ შეიძლება გავლენა მოახდინოს რამდენიმე ადგილს ერთდროულად. ბაზრის მონაწილეებს დასჭირდებათ ზედმეტი და გამჭვირვალე წარუმატებლობის პროცედურები, სანამ stablecoin მარჟა გახდება კრიტიკული ინფრასტრუქტურა.

## რას უნდა დავაკვირდეთ შემდეგ

დააკვირდით, გაფართოვდება თუ არა სამუშაო პროცესი ერთი ინსტიტუციური მოწყობის მიღმა და რომელ აქტივებს დაუშვებს მარეგულირებლები შემდეგში. უყურეთ გირაოს გადაადგილების ზომას და ხანგრძლივობას, როგორ არის დაყენებული თმის შეჭრა და ლიკვიდობის ბუფერები და შეუძლიათ თუ არა კლიენტებს აქტივების გატანა ან ჩანაცვლება ხელით შეფერხების გარეშე. ასევე უყურეთ ოპერაციულ ჩანაწერს არასტაბილურ ბაზრებზე, როდესაც სწრაფი ანგარიშსწორება ყველაზე ღირებულია და შეცდომები ყველაზე ძვირი.

Coinbase და Marex არ ამტკიცებენ, რომ სტაბილური კოინტები ცვლის კლირინგს. ისინი ამოწმებენ, შეუძლია თუ არა რეგულირებულ ბაზარს გამოიყენოს ტოკენიზებული დოლარი, როგორც უფრო სწრაფი, უფრო პორტატული საკლირინგო დასტა. ეს უფრო ვიწრო პრეტენზიაა, მაგრამ ის ასევე არის ყველაზე მნიშვნელოვანი.

## წყაროები

- [Coinbase: ახალი სტანდარტი კლირინგისთვის](https://www.coinbase.com/blog/a-new-standard-for-clearing-marex-and-coinbase-bring-usdc-into-regulated-margin-workflows)
- [CFTC წერილი 26-05](https://www.cftc.gov/csl/26-05/download)
- [Coinbase ინსტიტუციური ბლოგი](https://www.coinbase.com/blog/landing)

Mentions: Coinbase, მარექსი, USDC, CFTC, წარმოებულების გაწმენდა, ფიუჩერსული კომისიის ვაჭარი, სტაბილური მონეტები

## Sources
- [Coinbase](https://www.coinbase.com/blog/a-new-standard-for-clearing-marex-and-coinbase-bring-usdc-into-regulated-margin-workflows)
- [CFTC](https://www.cftc.gov/csl/26-05/download)
- [Coinbase ინსტიტუციური ბლოგი](https://www.coinbase.com/blog/landing)