# La Reserva Federal propone estándares emblemáticos de reserva de monedas estables y un canal de emisión bancaria en virtud de la Ley GENIUS

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Author: TechNewsList
Language: es
Published: 2026-09-25T18:02:10.565+00:00
Updated: 2026-09-25T18:02:10.745095+00:00

> La Junta de la Reserva Federal emitió propuestas regulatorias formales el 24 y 25 de septiembre de 2026, estableciendo requisitos obligatorios de reserva líquida uno a uno y un marco de aplicación estructurado para que los bancos comerciales emitan monedas estables de pago.

## TL;DR
- La Junta de la Reserva Federal publicó dos propuestas regulatorias que establecen la supervisión federal sobre los emisores de monedas estables de pago.
- Los emisores deben mantener un respaldo de reservas 1:1 compuesto estrictamente de activos líquidos de alta calidad, principalmente letras del Tesoro estadounidense a corto plazo.
- Los bancos comerciales regulados obtienen un proceso de solicitud estructurado para emitir monedas estables patentadas a través de subsidiarias supervisadas.
- Se abrió un período de comentarios públicos de sesenta días antes de la aplicación de la normativa legal prevista para enero de 2027.

## Key points
- La reglamentación traduce la Ley GENIUS del Congreso de 2025 en normas de supervisión del banco central aplicables.
- El vicepresidente de Supervisión, Michael Barr, enfatizó que las monedas estables deben garantizar un reembolso rápido y confiable a la par en condiciones de estrés.
- Los bancos que presenten solicitudes de emisión deben proporcionar planes de negocios integrales, modelos de riesgo operativo y contingencias de liquidez.
- El marco exige certificaciones de reservas mensuales independientes y establece reglas rigurosas de adecuación de capital para emisores no bancarios.
- Las redes de tarjetas tradicionales y los tesoreros corporativos esperan que las reglas aceleren la integración de los depósitos tokenizados a través de las vías de pago interbancario.

## Qué pasó

El 24 y 25 de septiembre de 2026, la Junta de la Reserva Federal dio un paso decisivo hacia la integración de los activos digitales en la arquitectura bancaria estadounidense convencional al publicar dos propuestas regulatorias integrales. Diseñada para ejecutar los mandatos legales de la Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para las Monedas Estables de EE. UU. (Ley GENIUS), la reglamentación propuesta establece una supervisión prudencial ejecutable, restricciones de liquidez de reserva y estándares de riesgo operativo para los emisores de monedas estables de pago. Fundamentalmente, la Junta estableció una vía regulatoria explícita que permite a los bancos comerciales supervisados ​​por la Reserva Federal emitir, distribuir y custodiar legalmente monedas estables de pago a través de subsidiarias operativas reguladas.

La publicación regulatoria marca la culminación de más de un año de coordinación interinstitucional entre la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y la Oficina del Contralor de la Moneda. Según las reglas propuestas, cualquier entidad que emita monedas estables de pago bajo supervisión federal debe mantener un fondo de reserva dedicado compuesto únicamente de activos líquidos de alta calidad, específicamente depósitos de reserva del banco central y obligaciones del Tesoro de los Estados Unidos a corto plazo con vencimientos inferiores a noventa días. Inmediatamente después de su publicación en el Registro Federal, comenzó un período formal de comentarios públicos de sesenta días, sentando las bases para la implementación final antes de la fecha límite legal en enero de 2027.

## Por qué importa

La intervención de la Reserva Federal resuelve años de ambigüedad regulatoria que impidió que los bancos comerciales estadounidenses de primer nivel implementaran directamente equivalentes de efectivo en cadena. Si bien los emisores no bancarios de tecnología financiera se han convertido en instituciones multimillonarias, los bancos comerciales se enfrentaron anteriormente a severas advertencias regulatorias cada vez que intentaban emitir tokens vinculados al dólar o proporcionar liquidaciones atómicas para clientes institucionales. Al establecer un marco de aplicación estandarizado, la Reserva Federal proporciona a las instituciones financieras tradicionales una hoja de ruta clara para lanzar monedas estables patentadas sin correr el riesgo de acciones de cumplimiento de supervisión.

Además, las estrictas normas de liquidez cambian fundamentalmente el panorama competitivo para los emisores no bancarios de tecnología financiera. Al eliminar los efectos comerciales, los bonos corporativos y los instrumentos ilíquidos que devengan rendimientos de las cestas de reservas elegibles, la Reserva Federal garantiza que las monedas estables de pago no puedan participar en la transformación de vencimientos ni en el arbitraje del riesgo crediticio. El vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, reiteró que las monedas estables de pago son medios de transacción, no inversiones especulativas, y deben garantizar un reembolso inmediato, uno a uno, a la par, incluso durante los pánicos bancarios sistémicos.

![Liderazgo de la Junta de la Reserva Federal que formula la política monetaria de los bancos centrales y los estándares de tecnología de pagos](https://rkhynbcsbnkkcwgexzwg.supabase.co/storage/v1/object/public/media/api/1790357495548-iurf4d-federal-reserve-stablecoin-reserve-standards-bank-issuance-2026-09-25-night-inside-1-14c204cf58.webp)

## Detalles técnicos

El documento normativo describe estrictos criterios técnicos y operativos para los emisores participantes. Un elemento central del marco es el requisito de un ajuste continuo de la liquidez en tiempo real y una conciliación diaria de la cartera de terceros. Los emisores tendrán prohibido legalmente mezclar activos de reserva con capital operativo corporativo. Todos los activos de respaldo deben mantenerse en acuerdos de custodia remota en caso de quiebra en instituciones depositarias aseguradas por el gobierno federal o cuentas de custodia designadas por la Reserva Federal, asegurando que los poseedores de tokens mantengan reclamos legales de primera prioridad en caso de insolvencia del emisor.

Para los bancos comerciales que deseen ingresar al espacio, el procedimiento de solicitud exige presentaciones granulares que cubran la gestión de claves criptográficas, auditorías de seguridad de contratos inteligentes y monitoreo de transacciones contra el lavado de dinero. Los bancos supervisados ​​deben demostrar que sus contratos de tokens en cadena incorporan capacidades automatizadas de detección de sanciones y funciones de congelación programáticamente ejecutables para detener la fuga de capitales ilícitos. La Reserva Federal también describió reservas específicas de adecuación de capital para absorber posibles fallas operativas, incluidos errores de contratos inteligentes, cortes de red e interrupciones distribuidas de denegación de servicio.

También se han reforzado significativamente las normas de certificación mensual. Los emisores deben contratar firmas de contadores públicos independientes para realizar evaluaciones puntuales y continuas de la composición de las reservas. Los informes de certificación deben revelar los números, rendimientos y perfiles de duración exactos del Comité de Procedimientos Uniformes de Identificación de Valores (CUSIP) de todas las tenencias de letras del Tesoro, estableciendo una transparencia incomparable en los mercados institucionales de activos digitales.

![El Departamento del Tesoro en Washington, D.C., trabajando en coordinación con los reguladores del banco central para hacer cumplir los mandatos legales de liquidez](https://rkhynbcsbnkkcwgexzwg.supabase.co/storage/v1/object/public/media/api/1790357498620-3l4h0v-federal-reserve-stablecoin-reserve-standards-bank-issuance-2026-09-25-night-inside-2-c3c370ce60.webp)

## Impacto en el mercado / la industria

El anuncio desencadenó un realineamiento estratégico inmediato en todo Wall Street y en el sector de tecnología financiera en general. Se informa que las principales instituciones bancarias comerciales, incluidas JPMorgan Chase, Citigroup y Bank of America, están preparando solicitudes formales para tokenizar depósitos comerciales y lanzar monedas de liquidación institucional de marca. Los tesoreros corporativos que gestionan las cadenas de suministro globales ven las monedas estables emitidas por bancos como una alternativa atractiva a los tradicionales sistemas bancarios corresponsales, que ofrecen liquidación transfronteriza las 24 horas del día, los 7 días de la semana, sin fricciones de liquidación de varios días.

Los gigantes de las monedas estables no bancarias existentes, como Tether y Circle, enfrentan ajustes estructurales para alinear sus operaciones globales con las estrictas reglas de elegibilidad de activos de la Reserva Federal. Los emisores que operan fuera de estos parámetros corren el riesgo de perder el acceso a las redes de compensación nacionales y a las vías de salida reguladas del dólar a medida que se acercan los plazos de cumplimiento. Por el contrario, los bancos custodios y los principales agentes de valores gubernamentales anticipan una afluencia sustancial de capital institucional a medida que las reservas de monedas estables amplían la base estructural de compradores de letras del Tesoro estadounidense a corto plazo.

Los procesadores de pagos de tecnología financiera, como Stripe, Adyen y PayPal, están posicionando sus plataformas para admitir la liquidación de monedas estables multibancarias de forma nativa en las cajas de los puntos de venta. Al eliminar las tarifas de intercambio de tarjetas de crédito heredadas a través de transferencias de monedas estables de cuenta a cuenta, los comerciantes podrían obtener miles de millones en ahorros operativos anuales, desafiando el duopolio tradicional de las principales redes de tarjetas de pago.

## Qué observar ahora

Durante el período de consulta pública de sesenta días que se extenderá hasta finales de noviembre de 2026, las asociaciones industriales y los grupos de la sociedad civil presentarán cartas de comentarios formales. Se espera que las áreas clave de controversia se centren en si los fideicomisos autorizados por el estado pueden acceder sin problemas a las cuentas maestras de la Reserva Federal y si los emisores no bancarios estarán sujetos a los mismos recargos de capital que se aplican a las instituciones depositarias.

Los comités de supervisión del Congreso monitorearán el cronograma de la Reserva Federal para garantizar que las regulaciones finales estén codificadas antes de la fecha límite legal de enero de 2027. Los legisladores examinarán si las directrices de aplicación logran un equilibrio adecuado entre la protección del consumidor y el fomento de la innovación tecnológica nacional en pagos digitales.

Finalmente, los bancos centrales internacionales, incluidos el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra, evaluarán los estándares de la Reserva Federal como posible punto de referencia para la reciprocidad regulatoria transfronteriza. La armonización entre las reglas de las monedas estables estadounidenses y los marcos de los mercados europeos de criptoactivos (MiCA) determinará si las empresas multinacionales pueden implementar fondos de liquidez globales unificados en libros contables descentralizados.

## Fuentes

* [Centro de prensa de la Junta de la Reserva Federal](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/bcreg20260924a.htm): comunicado oficial de la Junta que detalla el marco propuesto para la moneda estable, los criterios de solicitud bancaria y las definiciones de activos de reserva.
* [Informe regulatorio de Banking Dive](https://www.bankingdive.com/news/fed-proposes-stablecoin-rules-genius-act-michael-barr/728104/): análisis independiente de banca comercial que evalúa las obligaciones de cumplimiento de supervisión, los requisitos de licencia bancaria y los impactos en la tesorería corporativa.
* [A NOSOTROS. Avisos del Registro Federal](https://www.federalregister.gov/documents/2026/09/25/supervision-of-payment-stablecoin-issuers): aviso reglamentario oficial que proporciona texto legal detallado, reglas de consulta pública y el cronograma de comentarios administrativos de sesenta días.

Mentions: Reserva Federal, Michael Barr, Departamento del Tesoro de EE. UU., Ley GENIO, JPMorgan Chase, banco de america

## Sources
- [Centro de prensa de la Junta de la Reserva Federal](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/bcreg20260924a.htm)
- [Informe regulatorio de buceo bancario](https://www.bankingdive.com/news/fed-proposes-stablecoin-rules-genius-act-michael-barr/728104/)
- [Avisos del Registro Federal de EE. UU.](https://www.federalregister.gov/documents/2026/09/25/supervision-of-payment-stablecoin-issuers)